投资策略专题:写在股债收益差再次逼近-2X标准差之际
2023-05-29 20:40:03   天风证券股份有限公司


【资料图】

截至周五,股债收益差又回到了接近-2X 标准差的位置,假设利率不变的情况下,300 除金融指数股债收益差触及-2X 标准差的跌幅在2%左右。可以说已经反映了非常悲观的经济和基本面预期。

股债收益差每次逼近-2X 标准差,极度悲观的情绪和氛围都会让大家都担心市场大幅跌破-2X 标准差。

本篇报告,一方面我们复盘美股和日股股债收益差的一些经验和规律;另一方面,我们重点讨论,在-2X 标准差的悲观情况发生后,行业结构应该如何选择。

风险提示:宏观经济风险,国内外不可预测事件风险,业绩不达预期风险等。

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